以“混改”为发展赋能 打造央地合作典范

　　——黑龙江普莱德新材料科技有限公司增资项目案例

　　2022年8月15日，北京汽车集团有限公司所属四级控股子企业黑龙江普莱德新材料科技有限公司，在北交所通过增资扩股方式引入中国建材股份有限公司旗下全资子公司中建材投资有限公司，募资5.90亿元。此次增资不仅为处于行业快速发展期的黑龙江普莱德新材料科技有限公司带来战略发展所需资金，也有助于其依托新股东在材料领域的人才、技术、资本等优势资源，推动石墨产业快速发展。

 

　　引战投促发展

　　石墨，被誉为21世纪支撑高新技术发展的战略资源，也是新能源、新材料、电子信息、航空航天等战略性新兴产业不可或缺的关键原材料。

　　这些年在锂离子电池发展历程中，有一个里程碑式的节点，就是石墨负极的应用。石墨以充放电平台低、比容量较高、循环稳定、成本低等优点，逐渐成为锂离子电池中最主流的负极材料。石墨负极又分为人造石墨负极材料和天然石墨负极材料。人造石墨负极材料是将易石墨化碳如石油焦、针状焦、沥青焦等在高温下煅烧，再经粉碎、分级制得，成为近年我国动力电池市场主流负极材料。天然石墨负极材料是鳞片石墨经球化、提纯、包覆碳化等一系列改性处理后制备的，其膨胀、循环、倍率等性能略低于人造石墨负极材料，该材料现阶段主要应用于3c及小动力电子产品上。但目前市场预测未来在储能市场方面，天然石墨负极将有较好的应用场景，预计将占据主要的市场份额。以日本和韩国为例，由于这两个国家的负极材料相关公司及电池制造商前期对天然石墨负极材料研发投入较多，因此在动力电池市场中，天然石墨负极材料占比已达到50%以上。

　　随着我国“双碳”目标的推进，考虑到生产人造石墨的碳排放强度是天然石墨的三倍以上，人造石墨源自化石能源、高能耗等问题开始凸显。而且与人造石墨相比，天然球形石墨的比容量更大、价格更低，如果球化工艺成本进一步下降，天然石墨有望引发终端市场应用的颠覆式变革，天然石墨负极材料市场将迎来新的发展周期。

　　坐落在黑龙江省鸡西市——中国石墨之都的黑龙江普莱德新材料科技有限公司（以下简称黑龙江普莱德）正是处于天然石墨负极材料领域的一家重要企业。黑龙江普莱德成立于2011年4月26日，是北京汽车集团有限公司（以下简称北汽集团）所属四级控股子企业，股东为北京普莱德新材料有限公司，其持股比例51%；鸡西市国有资产经营管理有限公司持股比例49%。

　　图1：黑龙江普莱德新材料科技有限公司增资前股权结构

　　黑龙江普莱德主营天然石墨精粉、球形石墨及负极材料。经多年发展，黑龙江普莱德在锂电池系统研发、石墨采选矿以及锂电池负极材料的生产与研发方面均处于国内领先地位，目前已发展成为集石墨采选、锂离子电池负极材料、石墨烯等石墨深加工一体化的新材料企业。

　　在新形势下，正值中央和各地方加快推进和全面深化国资国企改革，北汽集团和北京普莱德新材料有限公司在分析经济形势特别是负极材料市场发展趋势的基础上当机立断，决定乘着此次改革东风，进一步深化黑龙江普莱德混合所有制改革，引入战略投资者并让渡控股权，为黑龙江普莱德发展寻找新动能，主要原因有以下三点：

　　首先，从行业发展角度看，受新能源汽车行业快速发展、动力锂电池技术提升及碳中和碳达峰政策影响，中国动力锂电池产量大幅增长，由此带来锂电池负极材料市场的高速增长，而且行业景气持续保持强势。

　　据中国汽车动力电池产业创新联盟消息：2021年1-12月，我国动力电池产量累计219.7gwh，同比增长163.4%；动力电池累计销量达186.0gwh，同比增182.3%。由此带来锂电池负极材料市场的高速增长，负极材料市场需求旺盛，出货增速不断提升，价稳量增致行业高速发展。2021年全球锂电池负极材料市场规模约348亿元，同比增长65%，行业景气持续强势。

　　其次，从股东方北汽集团公司战略安排看，在汽车工业面对的百年未遇的变革路口上，北汽集团积极谋划推动北汽集团“由大到强”，由资源拉动的外延式增长向以创新为驱动的内涵式发展的关键转变，探索出以“聚焦主业、开放合作、改革创新、减量增效、党建引领”为核心的北汽高质量发展路径。具体来看，即确定聚焦主业、聚焦自主打造核心竞争力，坚持乘商两栖、中高端齐进、新能源为主、多能源互补的自主发展路线，进一步明确了整车、零部件、服务贸易三大主业内容；同时有序退出通用航空、农业、房地产等非主业板块，划转低效产能，化解国有资产减值风险，以减量发展实现了增效主业。黑龙江普莱德项目主营业务为石墨采选及深加工，属于北汽集团的京外项目，且属于非主业项目，考虑到黑龙江普莱德当前在发展关键期，亟需股东方大量资金的持续投入，这与北汽集团当前聚焦主业的战略方向不符。

　　为此，北京普莱德拟以增资扩股的方式引入战略投资者，在让渡控股权的同时也保留一定比例的股份，以享有后续项目发展壮大带来的红利。

　　再次，从黑龙江普莱德本身发展迫切性上看，目前黑龙江普莱德石墨采选及深加工项目一期一阶段总体工程已完成大半，其中，矿山开采设计工程已竣工验收，取得安全生产许可证；新建排土场工程主体竣工，具备使用条件；新建尾矿库已取得林地许可并完成土地预审工作，正在办理移民动迁工作，引入战略投资者一方面有助于快速完成上述项目建设并尽快达产达效；另一方面也有助于依托战略投资者的技术优势和人才优势，结合鸡西市的矿山资源优势，以及北汽集团新能源的产业优势，全方位推进黑龙江普莱德的新一轮快速发展。

 

　　增资扩股顺利落地

　　2022年5月31日，黑龙江普莱德增资项目在北京产权交易所（以下简称北交所）正式挂牌。挂牌信息显示：该项目拟募集资金金额不超过人民币5.90亿元，拟募集资金金额对应持股比例不超过40.07%，拟征集投资方数量1家。

　　此次增资会使得原控股股东北京普莱德让渡出对黑龙江普莱德的控股权，这充分体现出北汽集团和北京普莱德引入战略投资者的诚意。为此，对投资者来说，该项目无论从股权优势还是资源优势上，都极具吸引力。

　　从资源优势上看，黑龙江普莱德占地面积46.5万平方米，拥有柳毛矿的采矿权，矿区面积达1.28平方公里，公司大鳞片石墨开采历史悠久、资源储量大、配套齐全，可生产80余种规格产品，曾获得“黑龙江省名牌产品”“中国驰名商标”等称号；“柳毛牌”石墨商标，是中国第一个石墨产品注册商标，驰名中外，曾获得国家产品质量金奖；柳毛鳞片石墨以其独特的理化性能，广泛应用于冶金、电子、机械、耐火材料、航空、航天等领域，以其严格的质量标准和一流的服务，畅销国内外市场，产品远销日本、美国、德国、英国、奥地利等三十多个国家和地区，是中国最大的优质大鳞片石墨产品生产及出口基地。黑龙江普莱德石墨采选及深加工项目已列入黑龙江省“百大项目”目录、是鸡西市重点项目，2020年获得鸡西市科技进步一等奖。

　　2022年7月26日，该项目信息披露期满，信息披露期内征集到1家合格的意向投资方——中建材投资有限公司（以下简称中建材投资），经融资方股东会审议确定其为最终投资方。2022年8月15日，交易各方签订《增资协议》，中建材投资有限公司增资金额为5.90亿元，其中3.34亿元计入融资方注册资本，剩余款项计入资本公积，对应持股比例为40.07%。

　　增资完成后，中建材投资因持有黑龙江普莱德40.07%的股权，黑龙江普莱德成为其实际控制企业。原股东北京普莱德新材料有限公司的持股比例由增资前的51%变为30.57%。根据增资协议，鸡西市国有资产经营管理有限公司也于增资前向中建材联合投资转让了其持有的黑龙江普莱德10%股权，其持股比例由增资前的49%变为23.37%，中建材联合投资在黑龙江普莱德持有的股权比例为5.99%。

　　图2：增资前后股权结构变更情况（单位：万元）

　　投资方中建材投资成立于2001年，是中国建材集团旗下中国建材股份有限公司的全资子公司，也是中国建材集团的核心骨干企业。中建材投资拥有海外连锁、建材服务、资源开发和投资等主要业务，资产规模超100亿元，年销售额近50亿元。2011年公司进入快速发展轨道，在湖南郴州收购并投资打造了集开发、研发与精深加工于一体的石墨产业园、在广东韶关、澳门等地通过联合重组打造了水泥商混核心利润区、立足南太、进军非洲，先后在坦桑尼亚，赞比亚铺设新店，扎实推进建成100家海外连锁分销中心。

　　通过本次增资，中建材投资能够快速切入天然石墨负极材料领域，构筑集采选、精深加工与科研开发于一体的战略新兴优势产业。中建材投资在其公告中称，未来公司拟进一步整合资源，打造统一的石墨产业平台，深化新能源材料新兴产业协同发展。

 

　　三方共赢局面开启

　　2022年9月7日，黑龙江普莱德正式更名为中建材黑龙江石墨新材料有限公司，这也标志着中国建材集团、北汽集团与鸡西国资三级国资的深度合作将正式展开。

　　图3：中建材黑龙江石墨新材料有限公司揭牌仪式现场

　　中建材方面表示，此次中国建材集团、北汽集团与鸡西国资三级国资开展深度合作，旨在融合三方的资源优势、新材料研发优势和新能源产品优势，共同打造具有特色的一流石墨样板企业。中国建材集团愿与北汽集团、鸡西国资携手同行，精诚合作，主动融入黑龙江经济社会发展大局，集中人才、技术、资本等优势资源，高标准要求、高水平谋划，推动石墨产业快速发展，将中建材黑龙江石墨新材料有限公司发展成为集团打造世界一流石墨新材料业务单元的核心企业。

　　鸡西市政府党委副书记、市长孙成坤表示，中建材黑龙江石墨新材料有限公司的成立，是立足资源优势、实现强强联合、携手共建石墨新材料产业平台央地合作的新典范，是中国建材集团、北汽集团以及鸡西市国资公司三级国资企业之间思想碰撞、感情交融、事业合作的硕果，同时期望中国建材集团能够发挥自身资金、技术、人才等方面优势，把更多新经营理念、新管理模式、新科研成果融入鸡西，推动鸡西石墨产业平台再扩大、资源再整合、层次再提升。

　　对北汽集团和北京普莱德新材料有限公司来说，此次增资也不失为多赢之举。一是通过此次增资实现了非主业资产的逐步退出，有利于北汽集团更加专注于核心主业；二是该增资项目完成后，北京普莱德新材料有限公司仍持有黑龙江普莱德30.57%股权，仍可与黑龙江普莱德在技术、市场渠道等方面共享资源，服务集团旗下的新能源产品，并分享黑龙江普莱德发展收益，放大了国有资本功能，实现了国有资产保值增值；三是北汽集团、中国建材集团与黑龙江普莱德同为汽车及新材料领域内的重要企业，此次合作成为各方战略互补、资源互动的开始，将长期利好各自发展。

 

　　明者因时而变，知者随事而制。当前汽车产业正处于百年未有之大变局当中，此次北汽集团和北京普莱德新材料有限公司主动作为，通过增资扩股，为黑龙江普莱德引入产业链条上的优势企业，既实现了存量业务板块的有机融合，也有望联合各方打造出面向未来的具有特色的一流石墨样板企业。